省转型升级产业基金（以下简称“省转型升级基金”或“基金”）自设立以来，我公司在基金管委会的指导下，认真贯彻落实省委省政府战略决策部署，注重政府引导与市场化运作的有效结合，大力推进“积极管理、规范管理、创新管理”，践行“上门服务至少一次”，提供专业优质服务，助力大众创业、万众创新，充分发挥基金的引领示范作用，促进创新要素持续集聚，推进金融资本、社会资本与实体经济深度融合发展，有力支持了我省创业创新和产业转型升级。现将省转型升级产业基金2017年度投资运作情况报告如下：

一、基金运作主要成效

截至2017年末，省产业基金有限公司实收资本200亿元（含省转型升级基金和省农业基金），期末资产总额为227.76亿元，较年初减少3.46亿元。其中：货币资金57.59亿元，可供出售金融资产91.61亿元，长期应收款25亿元，长期股权投资53.55亿元。期末负债余额30亿元。所有者权益为226.99亿元，实现净利润2.22亿元。

（一）积极主动发挥作用，助力政府重大战略部署落地。积极参与国家“一带一路”战略，成功组建20亿元规模的浙江版丝路基金，作为浙江省“一带一路”重大项目签约落地，支持省内企业“走出去”参与丝路沿线地区投资和国际产能合作；落实国家“绿色金改创新试验区”试点方案，推进衢州、湖州两地设立绿色产业引导基金，探索切合地区实际的绿色金融发展模式；深入实施“文化强省”战略，参与东海电影股改项目，启动运作文化产业基金，完成“浙江影视文化产业升级基金、光华文化产业基金”立项，推进浙江文化产业与资本市场对接；发挥省级政府基金引领示范作用，围绕“大湾区、大花园、大通道、大都市区”四大建设，协同13支区域基金加快与社会资本、投融资机构对接合作，撬动社会资本投向地方支柱产业、块状经济转型升级，大力推进钱塘江金融港湾、杭州城西科创大走廊、杭州国家自主创新示范区、舟山海洋经济示范区建设。

（二）加强省市县联动，为区域发展注入创新驱动力。综合考虑当前全省产业分布和各区域发展特点，加强与市县区对接，就深化产业基金合作、项目投资方向等进行广泛沟通和商讨，并组织开展实地调研。与台州、绍兴、舟山、柯桥、诸暨、余杭、嘉兴、金华、温州、丽水、衢州、浦江等12市县（区）建立了区域子基金。12支区域子基金总规模225亿元，其中省转型升级基金认缴出资83亿元，市县（区）认缴出资142亿元，省转型升级基金已出资56亿元。其中舟山和嘉兴子基金已经完成出资，诸暨、绍兴已完成承诺出资额80%以上（见图1示）。

图1 各区域子基金规模和已出资额

12支区域子基金与社会优质投资机构合作，已设立市场化子基金70支，参与直投项目12个，区域子基金认缴出资117.42亿元，带动社会资本561.75亿元（见图2示）。

图2 各区域子基金参与投资项目情况

相比2016年，2017年各区域投资和项目落地显著加快，各区域子基金出资额由2016年的60.08亿元增长到2017年的117.42亿元，增长比例达到195%；投资实体企业个数由2016年的127家增长到2017年的340家，增长比例达到168%（详见图3和图4示）。

图3 各区域子基金2016-2017年投资进度比较

图4各区域子基金2016-2017年投资项目个数比较

 区域子基金注重挖掘区位禀赋优势，拓展各地特色产业，通过参股、并购等方式，牵引创新产业要素持续集聚，支持地方龙头企业和核心优势产业做大做强，使块状经济竞争实力显著提升。有力推动舟山自贸区国际石化基地项目，金华华科汽车、捷孚传动等新能源汽车项目，绍兴三花集团、精功集团并购项目，台州星星家电转型发展智慧冷链产业，丽水市县联动打造青田华侨基金、龙泉剑瓷文化旅游基金等一批区域龙头企业、重点项目落地，有效带动地方经济结构战略性调整，提升各地龙头企业的财税贡献水平和促进就业能力。

（三）注重外引内培，吸引高端资源要素集聚浙江。充分调动国家级基金管理团队的外部资源优势，助推我省产业高质量发展，积极推荐一批省内投资机构与国家新兴产业创投引导基金（中金启元）达成合作，已有9支子基金总规模92亿元确定注册在浙江，吸引国家级基金出资15亿元；积极配合省发展改革委、省经信委挖掘一批省内重大制造业项目与国家先进制造业投资基金对接，我省万丰科技、明峰医疗、信汇新材料等6个项目获该基金投资总额达30.7亿元。围绕射频集成电路产业发展，积极探索组建基金，支持浙江射频产业联盟成员企业融资发展。向区域基金推介23家省内外知名投资机构，协助区域落地子基金5支，项目涉及融资额达1.95亿元，促进资源双向流动，为专业投资机构推荐地方优质企业项目资源，为市县政府产业基金运作导入优质投资机构和中介资源，嫁接资本、技术、人才等要素。

（四）充分发挥机构专业优势，打造产业转型升级立体投资体系。围绕我省“八大产业”，有针对性地选择优秀投资机构开展合作，为省域优质潜力企业提供强力支撑。截至2017年末，已选取专业投资机构合作建立16支市场化子基金，总规模为780.80亿元。其中，省转型升级基金投资40.38亿元，撬动社会资本740.42亿元，母基金一级放大18.33倍。一是通过参股国家基金或者设立子基金的方式，促进先进资源要素落地浙江，促进浙江传统产业改造升级和重点产业布局优化。与先进制造产业投资基金、中金新兴产业创投引导基金等国家级基金合作日益密切。二是加强与清华长三角研究院、合嘉、元禾原点等市场化基金合作，借助该类机构在天使基金投资领域丰富的经验，为我省种子型企业加速生长提供高效服务。三是发挥浙商成长基金、浙商转型升级母基金作用，嫁接复星的海外投资能力与浙商的产业落地能力，打造浙商返乡投资资金池，助推浙商回归。四是注重挖掘细分领域具有突出投资能力的投资团队，以细分产业为导向开展合作。省转型升级基金参股了睿泓基金、辰德基金、新趋势基金等基金，推动了团队在擅长投资领域的省内项目投资。

图5 市场化子基金的投资情况 

（五）创新基金管理模式，探索组建政府主题基金。贯彻落实省领导关于“打造特色小镇产业发展投融资平台，带动特色小镇高质量发展”的批示精神，在省发展改革委等主管部门指导下，创新政府产业基金运作思路，改变以往“一对一”合作模式，搭建开放式投融资合作平台，推动组建“特色小镇产融联动基金”，聚拢浙江本土优质投资机构资源，为特色小镇开展“投资顾问”服务。特色小镇基金方案和2支系列子基金已上报基金管委会决策，另外有9家投资机构签订战略合作协议加入“特色小镇投资联盟”。此外，围绕省政府发展通用航空产业、军民融合产业，为建德市提供项目融资、项目对接、智力支持、机构推荐等增值服务，探索政府基金吸引社会资本参与浙江航空产业发展新模式；积极与国投集团、清华长三院、中飞通航科技公司等单位开展对接，探索组建军民融合发展产业基金。

二、基金运作情况

截至2017年末，省转型升级基金已与市县区合作设立12支区域子基金，总规模为225亿元，其中省转型升级基金认缴出资83亿元；与市场化机构合作设立16支子基金，总规模为780.80亿元，其中省转型升级基金认缴出资40.38亿元；参与直投项目3个，项目投资总规模为31.15亿元，其中省转型升级基金认缴出资17.27亿元。参与子基金和直投项目总规模达1036.95亿元，其中省转型升级基金认缴出资140.65亿元，带动社会资本及市县政府出资896.3亿元，省转型升级基金放大7.37倍（详见附件1）。

（一）区域子基金主要进展情况

截至2017年末，12个区域基金已设立市场化子基金70支，参与直投项目12个，区域子基金出资117.42亿元，带动社会资本561.75亿元, 子基金一级放大4.78倍。

1.浙江余杭转型升级产业基金

截至2017年末，共参投11支子基金和1个直投项目，区域基金认缴出资11.02亿元，已出资4.75亿元，已投子基金放大倍数达15.8倍，投资实体企业122家。整体来看，余杭转型升级产业基金的市场化运作程度较高，政策引导作用显著，但投资进度仍需加快。

图6 2017年余杭区域子基金投资项目情况

2.浙江台州转型升级产业基金

截至2017年末，共参投10支子基金，区域基金认缴出资18.1亿元，已出资1.68亿元，已投子基金放大倍数达5.21倍，投资实体企业12家。整体来看，台州转型升级产业基金虽然投向浙江省内项目不多，但由于其所投子基金参与到蚂蚁金服等知名项目的投资中，带动社会资本投资情况较好。

第四季度，子基金台州禧利股权投资合伙企业新增2个投资项目,总投资6930万元。其中：万邦德制药集团股份有限公司，基金出资4930万元，投后占股1.16%；格雷博智能动力科技有限公司，基金出资2000万元，投后占股3.1%。

图7 2017年台州区域子基金投资项目情况

3.浙江诸暨转型升级产业基金

截至2017年末，共参投11支子基金和1个直投项目，区域基金认缴出资9.27亿元，已出资5.37亿元，已投子基金放大倍数达4.76倍，投资实体企业60家。整体来看，诸暨区域基金在与专业投资机构合作设立子基金方面较突出，投资省内项目数量方面表现较好，但投资进度仍需加快。

第四季度，完成对1个子基金诸暨富华产业转型升级基金的二期出资960万元，总计出资1920万元，投后占股20%。

                图8 2017年诸暨区域子基金投资项目情况

4.浙江温州转型升级产业基金

截至2017年末，共参投12支子基金，区域基金认缴出资19.65亿元，已出资1.05亿元，已投子基金放大倍数达2.96倍，投资实体企业18家。整体来看，温州转型升级产业基金的投资进度较2016年同期相比已有进步，但投资项目落地方面仍需加强。

图92017年温州区域子基金投资项目情况

5.浙江嘉兴转型升级产业基金

截至2017年末，共参投6支子基金和1个直投项目，区域基金认缴出资7.2亿元，已出资3.26亿元，已投子基金放大倍数达5.46倍，投资实体企业23家。整体来看，嘉兴转型升级产业基金投资进度因在谈子基金合作方为银行，受银行监管政策新规的影响，后续推进需要加强。

图10 2017年嘉兴区域子基金投资项目情况 

6.浙江丽水生态经济产业基金

截至2017年末，共参投4支子基金和4个直投项目，区域基金认缴出资3.56亿元，已出资2.67亿元，已投子基金放大倍数达5.49倍，投资实体企业7家。整体来看，丽水区域基金在投资直投项目方面较好，但在投资省内企业数量方面仍需加强，需要进一步发掘当地产业特色及项目资源优势。

第四季度，对原设立子基金青田县丽青华侨生态经济投资基金出资900万元，投后占股30%；对原设立子基金龙泉市剑瓷文化旅游产业基金出资900万元，投后占股30%。报告期内，对直投项目有邦新材料项目完成全部4000万元出资，投后占股16%。

图11 2017年丽水区域子基金投资项目情况

7.浙江金华转型升级产业基金

截至2017年末，共参投9支子基金，区域基金认缴出资11.7亿元，已出资5.55亿元，已投子基金放大倍数达3.8倍，投资实体企业49家。整体来看，金华转型升级产业基金通过政策引导支持省内企业发展，且带动社会投资情况良好，但退出机制有待完善。

第四季度，原设子基金金华金和专精股权投资基金新增2个投资项目，总投资834.69万元。其中：浙江斯玛特信息科技有限公司，基金出资259.04万元，投后占股15%；杭州绿领网络科技有限公司，基金出资575.65万元，投后占股10%。

图12 2017年金华区域子基金投资项目情况 

8.浙江绍兴转型升级产业基金

截至2017年末，共参投3支子基金，区域基金认缴出资6.5亿元，已出资4.9亿元，已投子基金放大倍数达2.46倍，投资实体企业8家。整体来看，绍兴转型升级产业基金在投资省内项目比重及子基金投资进度方面均较突出，但在投资省内中小企业及管理制度建设方面仍需加强。

图13 2017年绍兴区域子基金投资项目情况 

9.浙江柯桥转型升级产业基金

截至2017年末，共参投3支子基金，区域基金认缴出资10.39亿元，已出资7.25亿元，已投子基金放大倍数达4.82倍，投资实体企业26家。整体来看，柯桥转型升级产业基金在投向省内企业带动社会投资的倍数、带动社会效益和子基金投资进度方面较突出，且项目投资质量较高，有项目退出收益，同时基金管理机构管理运作能力整体水平较高，但投资进度仍需加快。

图14 2017年柯桥区域子基金投资项目情况 

10.浙江舟山转型升级产业基金

截至2017年末，共参投1支子基金和4个直投项目，区域基金认缴出资19.03亿元，已出资18.03亿元，已投子基金放大倍数达2.48倍，投资实体企业15家。整体来看，舟山转型升级产业基金直投项目具有较为明显的政策导向性，激发社会创新创业能力有限，此外，舟山转型升级产业基金在子基金中出资比例高于30%，影响其子基金放大倍数。

第四季度，对原设立直投项目舟山石化园区投资发展有限公司出资8亿元，投后占股20%。

图152017年舟山区域子基金投资项目情况

11.其他

截至2017年末，浦江水晶产业基金已参与1个直投项目，拟对外认缴出资1亿元；衢州绿色产业引导基金尚未对外投资。

（二）市场化基金的主要进展情况

截至2017年末，省转型升级基金已参股16支市场化子基金，总规模达780.80亿元，其中省转型升级基金认缴出资40.38亿元，实际已拨付资金18.60亿元（详见附件1）。

1. 浙江浙商转型升级母基金

截至2017年末，共投资34个实体企业项目，基金认缴出资1.68亿元，带动股权投资22.7亿元，基金放大倍数达13.5倍。

第四季度，新过会3个项目，总投资1.4亿元。其中，苏州源瀚股份投资合伙企业，基金出资5000万元，投后占股3.13%；杭州沨行愿景股权投资合伙企业，基金出资5000万元，投后占股10%；杭州贝加生物医药基金一期合伙企业（有限合伙），基金出资4000万元，投后占股20%。基金在第四季度对2个项目进行出资，共出资2778.16万元。其中：苏州源瀚股份投资合伙企业，基金出资5000万元，投后占股3.13%；杭州沨行愿景股权投资合伙企业，基金出资5000万元，投后占股10%。

2.合嘉泓励（杭州）创业投资基金

截至2017年末，共投资58个实体企业项目，基金认缴出资3.8亿元，带动股权投资5.19亿元，基金放大倍数达1.37倍。

第四季度，新增2个投资项目，总投资1300万元。其中：Spruce(北京云杉世界信息技术有限公司），基金出资500万元，投后占股0.11%；柔电芯云（深圳）科技有限公司，基金出资800万元，投后占股3.8%。

3.杭州既明乙未基金

截至2017年末，共投资14个实体企业项目，基金认缴出资4680万元，带动股权投资9320万元，基金放大倍数达2倍。

第四季度，新增3个投资项目，总投资1250万元。其中：杭州创年网络科技有限公司，基金出资300万元，投后占股5%；杭州木瓜科技有限公司，基金出资500万元，投后占股5%；杭州密勒向扇服饰有限公司，基金出资450万元，投后占股3%。

4.杭州水木泽华创业投资合伙企业

截至2017年末，共投资157个实体企业项目，基金认缴出资1.98亿元，带动股权投资13.7亿元，基金放大倍数达6.91倍。

第四季度，新增2个投资项目，总投资75万元。其中：浙江冠钰网络科技有限公司，基金出资40万元，投后占股10%；杭州互联网影视产业园管理有限公司，基金出资35万元，投后占股35%。

5.杭州新趋势股权投资基金

截至2017年末，共投资17个实体企业项目，基金认缴出资13.36亿元。

第四季度，新增1个投资项目：灵动科技（北京）有限公司，基金出资993万元，投后占股6.25%。

6.杭州弘帆天盛基金

截至2017年末，共投资25个实体企业项目，基金认缴出资2.16亿元，带动股权投资6.74亿元，基金放大倍数达3.12倍。

第四季度，对原有2个投资项目进行二期出资，总投资1700万元。其中：深圳市酷士多网络科技有限公司，基金二期出资200万元，投后占股5%；上海创蓝文化传播有限公司，基金二期出资1500万元，投后占股10%。

7. 杭州鑫信希创业投资有限公司

截至2017年末，共投资2个实体企业项目，基金认缴出资1875.24万元，带动股权投资4892.85万元，基金放大倍数达2.6倍。

第四季度，新增1个投资项目：北京电小二网络科技有限公司，基金出资525.24万元，投后占股6.83%。

第四季度，对1个已投项目进行增资：上海精酿信息科技有限公司，基金增加投资350万元，合计投资1350万元，投后占股7.3%

8.嘉兴浙华紫荆投资合伙企业

截至2017年末，共投资308个实体企业项目，基金认缴出资5.2亿元，带动股权投资22.3亿元，基金放大倍数达4.29倍。

第四季度，对已过投决会的3个子基金项目，实缴出资1850.5万元。其中：嘉兴济峰一号股权投资合伙企业（有限合伙），基金出资500.5万元，投后占股9.01%；宁波科泓产业投资中心（有限合伙），基金出资400万元，投后占股4%；深圳市前海青松创业投资基金企业（有限合伙），基金出资900万元，投后占股3.75%。

9. 先进制造产业基金

截至2017年末，共投资29个子基金，基金认缴出资95.92亿元，带动股权投资340.86亿元，基金放大倍数达7.84倍。

第四季度，新增3个投资项目，总投资7.74亿元。其中：鼎力联合（北京）科技有限公司，基金出资2.59亿元，为债转股项目；辽宁思凯科技股份有限公司，基金出资1.5亿元，投后占股21.74%；迪哲（江苏）医药有限公司，基金出资3.65亿元，投后占股41.5%。

10. 中金启元国家新兴产业创业投资引导基金

截至2017年末，共投资40个子基金，基金认缴出资80.54亿元，带动股权投资344.03亿元，基金放大倍数达4.27倍。

第四季度，新增8个投资项目，总投资16.54亿元。其中：厦门纪源融汇投资管理合伙企业(有限合伙)，基金出资3亿元，投后占股33.97%；湖北慧影二期文化产业投资合伙企业（有限合伙），基金出资2.5亿元，投后占股23.04%；北京汉新成长投资中心（有限合伙），基金出资5000万元，投后占股8.33%；共青城苏襄创业投资合伙企业（有限合伙），基金出资3亿元，投后占股20%；武汉光谷晟长创业投资合伙企业（有限合伙），基金出资5000万元，投后占股20%；苏州通和毓承投资合伙企业（有限合伙），基金出资2亿元，投后占股13.33%；虎扑（上海）文化传播股份有限公司，基金出资3亿元，投后占股13.25%；上海阑途信息技术有限公司，基金出资2.04亿元，投后占股2.4%。

11.中电海康基金

截至2017年末，共投资10个实体企业项目，基金认缴出资6亿元，带动股权投资14.42亿元，基金放大倍数达2.4倍。

第四季度，新增2个投资项目，总投资3200万元。其中：上海哥瑞利软件有限公司，基金出资3000万元，投后占股10%；江苏佳德赛新材料有限公司，基金出资200万元，投后占股20%。

12. 浙江丝路产业投资基金合伙企业

截至2017年末，共新增1个投资项目：航天科工火箭技术有限公司，基金出资3000万元。

13.辰德基金

截至2017年末，共投资10个实体企业项目，基金认缴出资6亿元，带动股权投资14.42亿元，基金放大倍数达2.4倍。

14.浙商成长基金

截至2017年末，共投资3个实体企业项目，基金认缴出资7.86亿元，带动股权投资25.74亿元，基金放大倍数达3.27倍。

15.高特佳睿泓基金

截至2017年末，共投资6个实体企业项目，基金认缴出资4.05亿元，带动股权投资3.72亿元。

16. 浙江金控创业投资合伙企业

截至2017年末，共投资14个实体企业项目，基金认缴出资5.09亿元，带动股权投资7.93亿元，基金放大倍数达1.56倍。

（三）直投项目

报告期内无新增直投项目。已参股的3个直投项目，总规模达31.15亿元，其中省转型升级基金出资17.27亿元，实际已完成拨付。分别是永安期货股份有限公司定增项目,基金出资13.62亿元；万方高景航天卫星遥感有限公司，基金出资2亿元；东海电影项目，基金出资1.65亿元。

三、2018年重点工作计划

2018年，是省转型升级产业基金运作的关键之年，我公司将紧紧围绕“两个高水平”建设，推动浙江高质量发展实施“企业发展年”活动,围绕省委省政府重大决策和重点关注领域，深入推进“积极管理、规范管理、创新管理”，提升公司核心竞争力，推进管理机制完善,实现基金投资效益提升和企业持续健康发展；积极践行“上门服务至少一次”，做精、做优四大服务平台，提升优质服务供给能力，充分发挥基金的示范引导作用，推动金融资本与实体产业深度融合发展，为我省创业创新和产业转型升级提供强力支撑。主要做好以下几个方面的工作：

（一）继续加快投资进度，为浙江高质量发展谋思路。重点围绕“凤凰行动”、“特色小镇”、“军民融合”、“集成电路”等省委省政府重点关注领域，优化基金配置方向，加强政策梳理，做好沟通协调，会同合作机构和主管部门推进相关政府主题基金组建与落地，打造多层次的投资联盟，引导专业投融资机构为政府关注领域做好“投资顾问”服务，加快投资进度，形成对省委省政府战略决策实施和重大项目的有效支撑。按照“投资一批项目、储备一批项目、搜寻一批项目”的运作步骤，围绕我省实施“4+6”国家改革试点，持续规范加强基金投资管理，加快推进储备立项的射频基金、光华文化基金、浙江影视产业基金、湖州绿色基金等一批优质项目组建落地，择机择优提出投资建议。继续搜寻、跟踪、储备优质项目资源，为开展基金合作奠定坚实基础。落实省财政厅“上门服务至少一次”要求，走访合作市场化机构，加强对市县政府基金业务指导，调动投资机构、中介服务机构、银行等智力资源，持续导入优质项目、资金、人才资源，加快推进投资落地。

（二）完善基金管理运作机制，提升基金管理运作水平。一是配合管委会办公室建立完善的绩效评价机制，深入研究盘活区域基金，积极解决区域基金投资进度偏慢问题。二是依托省金融控股公司的综合优势，建立与银行、证券、担保、产权交易等各类金融机构的战略协同机制，推动省转型升级产业基金全面实现运作目标。三是根据最新基金管理政策要求，不断完善内部管理机制，优化政府基金投资决策流程，执行《政府投资基金项目投资操作指引（试行）》，加强基金投前、投中、投后管理，防范各类市场风险和操作风险。持续优化投后管理系统，按照“制度化、痕迹化、信息化”的要求，抓好已投子基金（直投项目）的跟踪监督，做好投后资料整理和分析评价。

（三）健全综合服务体系，夯实基金管理基础。一是树立品牌意识，打造综合服务平台。继续加强资源整合，体现专业优势，打造公司“政府产业基金投资推进会”、“第三方智力支持平台”、“专题投资推介”、“创融桥”等综合服务平台，为多元主体提供便利高效的增值服务。二是搭建“金控版”省级投融资服务平台。加强与省股交中心业务协同，搭建政府基金退出新通道，着力打造“金控梦想板”，加快政府基金投资企业的培育，推进政府产业基金直投和子基金投资的企业在股交中心挂牌交易。三是强化基金管理队伍建设。加强业务培训和指导，协助区域子基金搭建和充实管理团队，持续提高基金管理运作水平。加强员工队伍建设，提升队伍专业素质。组织走访学习国内外优秀投资引导基金投资管理机构，学习基金管理运作先进经验。